Bitcoin

Eine Bitcoin ETF ist trotz institutioneller Nachfrage das Letzte, was man sich erhoffen kann

Die Genehmigung eines Bitcoin ETFs ist ein langer, langatmiger Erwägungsgrund.

In den letzten Jahren hat die SEC mehrere Bitcoin ETFs abgelehnt, wobei die Zahl der Ablehnungen bei fast 10 lag. Der letzte ETF, der sich dem Schwert stellte, war der Vorschlag von Wilshire Pheonix im März, wobei das Unternehmen schon bald seine schiere Enttäuschung über die Entscheidung der SEC zum Ausdruck brachte.

Der Mangel an genehmigten Bitcoin-ETFs hat jedoch nicht verhindert, dass institutionelles Kapital auf den Markt kommt, wie die jüngste Ankündigung Hongkongs über seinen ersten Bitcoin-Indexfonds zeigt.

Laut Longhashs neuester Analyse unterstreichen die oben genannten Forderungen der akkreditierten Investoren nur den Bedarf an einem Bitcoin ETF auf dem Markt.

Tatsächlich hatte Grayscale vor kurzem seinen Bericht Q1 2020 veröffentlicht, aus dem hervorging, dass das von institutionellen Nutzern einfließende Kapital auf 389 Millionen Dollar in den GBTC ( Grayscale Bitcoin Trust) angestiegen war.

Im Bericht von Grayscale hieß es,

„88% der Mittelzuflüsse in diesem Quartal kamen von institutionellen Anlegern, von denen die überwältigende Mehrheit Hedge-Fonds waren. Das Mandat und der strategische Fokus dieser Fonds sind breit gefächert und umfassen Multi-Strat, Global Macro, Arbitrage, Long/Short Equity, Event Driven und Crypto-fokussierte Fonds.

Die von diesen Investoren für Grayscale gezahlte Prämie war jedoch erheblich.

Bitcoin Profit bekommt GelderDem Bericht von Grayscale zufolge zahlten Investoren im 1. Quartal 2020 beim Handel mit Bitcoin eine Prämie von über 30 Prozent. Als Bitcoin beispielsweise zum Kassakurs mit 10.000 $ bewertet wurde, investierten die akkreditierten Benutzer in einen Vermögenswert, der mit 13.000 $ oder mehr bewertet wurde.

Eine solche Bedingung kann durch die Einbeziehung eines Bitcoin ETFs gelöst werden. Tatsächlich beinhalteten einige der Vorschläge, die in der Vergangenheit abgelehnt wurden, Bestimmungen, um die Prämiengebühren in großem Umfang zu senken und gleichzeitig eine Standardisierung der Bitcoin-Preise zu erreichen.

Im Gegenteil, die SEC hat in der Vergangenheit Vorschläge für einen ETF vor allem aufgrund der Tatsache abgelehnt, dass der faire Wert von Bitcoin nie konstant ist und dass er einer immensen Volatilität und Fluktuation unterworfen ist.

ETFs werden benötigt, aber die Auswirkungen sind nicht berechnet.

Lassen Sie uns für eine Sekunde akzeptieren, dass eine Bitcoin ETF genehmigt wird. Was dann?

Die möglichen Auswirkungen einer ETF sind nie richtig diskutiert worden. Einige der Vorschläge, die in der Vergangenheit vorgelegt wurden, sind größtenteils Bitcoin ETFs mit Barausgleich, etwas, das den Wert von Bitcoin erheblich verschlechtern wird.

Eine physisch gesicherte Bitcoin könnte in Ordnung sein, aber für eine Bitcoin mit Barausgleich ist es ein anderes Spiel. Das gesamte Kapital, das von institutioneller Seite fließen würde, würde auf den Konten der Organisation landen, die einen solchen ETF betreibt.

Kurz gesagt, der Preis von Bitcoin wird sich nicht verbessern, wenn das Geld in die Marktkappe von Bitcoin fließt, und gedruckte Bitcoins für solche ETFs würden das begrenzte Angebot von Bitcoin ungültig machen, und der Preis würde notwendigerweise einen Einbruch verzeichnen.

Es gibt auch eine große Hürde auf der Regulierungsseite.

Die Möglichkeit eines Bitcoin ETF, bevor die Regierung Bitcoin als MoE oder SoV reguliert hat, ist weit hergeholt. Angesichts der andauernden COVID-19-Pandemie sind diesbezügliche Entwicklungen unwahrscheinlich, und ein ETF für Bitcoin wird trotz der theoretischen Nachfrage ein ferner Traum bleiben.